หน้าแรก›ความรู้›รายได้ดีเอฟไอ
ความรู้

คู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับการทำฟาร์มผลผลิต DeFi—กลยุทธ์เชิงปฏิบัติสำหรับ Aave, Compound และ Pendle

เฉิน ฮวงอิ๋ง•2026/05/03•อ่าน 11 นาที
ดีฟี 🌾การทำฟาร์มรายได้ต่อปี 4-25% 🚀จากการให้กู้ยืมไปสู่ผลตอบแทนที่แท้จริง

การทำฟาร์มผลผลิต DeFiมันคือ "การประหยัดแบบพรีเมียม" ของโลก crypto - ใส่โทเค็นของคุณ (USDT, ETH, BTC) ลงในโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจ และรับผลตอบแทน 4-25% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าเงินฝากธนาคาร 0.5-3% มาก แต่หลังจากการล่มสลายของหลายโครงการในช่วงปี 2020 ถึง 2022 (LUNA, UST, 3AC) DeFi ได้เข้าสู่ยุค "Real Yield" ของความเป็นเหตุเป็นผล บทความนี้เป็นคู่มือเชิงปฏิบัติล่าสุดสำหรับปี 2026

1.รายได้มาจากไหน? (คำถามสำคัญ)

คำถามแรกสำหรับมือใหม่: ทำไม DeFi ถึงให้ APY 5-25% แต่ธนาคารให้แค่ 1% เท่านั้น คำตอบ:แหล่งรายได้ต่างกัน ความเสี่ยงต่างกัน. เข้าใจแหล่งที่มาของผลตอบแทน = เข้าใจความเสี่ยง

5 แหล่งรายได้หลัก

  • ดอกเบี้ยเงินกู้ (การให้กู้ยืม):มีคนให้ยืมเหรียญของคุณโดยจ่ายดอกเบี้ย — ผลตอบแทนจริง 4-8%
  • ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม (LP):ให้สภาพคล่องและรับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน - จริงแต่มีความเสี่ยง IL
  • รางวัลโทเค็นโปรโตคอล:เพื่อดึงดูดสภาพคล่อง โปรโตคอลใหม่จะพิมพ์โทเค็นใหม่ให้กับคุณ - ผลตอบแทนสูง แต่โทเค็นอาจอ่อนค่าลง
  • รางวัลการปักหลัก:การรักษาความปลอดภัยเครือข่ายจะได้รับรางวัล PoS — ETH 3-4%, SOL 7-8%
  • รายได้ กฟผ.:การแปลงโทเค็นของพันธบัตรสหรัฐฯ และพันธบัตรองค์กร และโอนไปยัง DeFi — อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 4-5%

2. โปรโตคอลการให้ยืม DeFi

ข้อตกลงโซ่ทีวีแอลAPY การให้กู้ยืมของ USDC
อาฟ V3Ethereum + มัลติเชน22 พันล้านดอลลาร์4.5%
สารประกอบ V3Ethereum + มัลติเชน3.2 พันล้านดอลลาร์3.8%
มอร์โฟ บลูอีเธอเรียม4.5 พันล้านดอลลาร์5.2%
โปรโตคอลสปาร์คEthereum (ใช้ MakerDAO)2.8 พันล้านดอลลาร์4.2%
คามิโนโซลานา1.5 พันล้านดอลลาร์6.5%

วิธีการใช้งาน Aave.mq4

  1. ใช้ MetaMask เพื่อเชื่อมต่อ app.aave.com
  2. สลับไปยังเชนที่คุณต้องการใช้ (Ethereum / Arbitrum / Optimism)
  3. ฝาก USDC ในคอลัมน์ "อุปทาน"
  4. เริ่มรับดอกเบี้ยทันที (เปลี่ยนแปลงแบบเรียลไทม์)
  5. ถอนได้ตลอดเวลา (ไม่มีช่วงล็อคอิน)

ความเสี่ยง:ช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะ (Aave ไม่มีอุบัติเหตุร้ายแรงในประวัติศาสตร์) การยกเลิกการยึดเหรียญที่มีเสถียรภาพ และความเสี่ยงในการชำระบัญชี (หากใช้เป็นหลักประกัน)

3. การทำเหมืองสภาพคล่อง (การจัดหาสภาพคล่อง)

จัดเตรียมพูลที่ประกอบด้วย 2 โทเค็น (เช่น USDC/ETH) และผู้ใช้ใช้ธุรกรรมพูลของคุณเพื่อจ่ายค่าธรรมเนียมให้คุณ

ความสูญเสียที่ไม่ถาวร—ต้องเข้าใจ!

เมื่อการเปลี่ยนแปลงราคาของโทเค็นทั้งสองในกลุ่มไม่ตรงกัน มูลค่ารวมที่คุณจะได้รับเมื่อถอนออก น้อยกว่า มูลค่าการถือครองที่บริสุทธิ์ ตัวอย่าง: ฝาก 1 ETH + 3,000 USDC เมื่อ ETH เพิ่มขึ้นเป็น $6,000 คุณจะถอนออก 0.7 ETH + 4,200 USDC = $8,400 แต่ถ้าคุณถือมันต่อไป = 1 ETH ($6,000) + 3,000 USDC = $9,000 เสียไป 600 เหรียญ

LP เพื่อลดความเสี่ยง IL

  • คู่สกุลเงินเสถียร (USDC/USDT):ราคายังคงไม่เปลี่ยนแปลงและ IL เกือบจะเป็นศูนย์ Curve, สภาพคล่องแบบรวมศูนย์ของ Uniswap
  • คู่สินทรัพย์ที่คล้ายกัน (stETH/ETH):ราคามีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิด IL ต่ำมาก
  • เหรียญกระแสหลัก + เหรียญมั่นคง:มีความผันผวนสูง มีความเสี่ยง IL สูง ต้องมีการชดเชย APY สูง

4. อนุพันธ์การปักหลักของเหลว (LSD)

หลังจากวางเดิมพัน ETH แล้ว คุณจะได้รับ stETH ซึ่งไม่เพียงแต่รับรางวัลจากการปักหลักเท่านั้น แต่ยังสามารถนำมาใช้ใน DeFi ได้อีกด้วย

ข้อตกลงโซ่โทเค็นเอพีวายทีวีแอล
ลิโด้อีเธอเรียมสอีธ3.2%32 พันล้านดอลลาร์
สระร็อคเก็ตอีเธอเรียมอีกครั้ง2.9%3.5 พันล้านดอลลาร์
จิโต้โซลานาจิโตโซล7.5%2.4 พันล้านดอลลาร์
หมักโซลานาเอ็มโซล7.2%1.8 พันล้านดอลลาร์
อีเธอร์ไฟอีเธอเรียมเรา3.4% + คะแนน5.8 พันล้านดอลลาร์

5. Pendle — การแปลงโทเค็นของรายได้

Pendle แยก "รายได้ในอนาคต" และ "เงินต้น" ออกจากกัน เช่นเดียวกับการซื้อขายพันธบัตรแยกกันสำหรับเงินต้นและดอกเบี้ย หนึ่งในนวัตกรรม DeFi ที่ร้อนแรงที่สุด

  • PT (โทเค็นหลัก):แลกเปลี่ยนเป็น 1 USDC เมื่อหมดอายุ ซื้อด้วยส่วนลด = ล็อค APY คงที่
  • YT (โทเค็นผลตอบแทน):รับผลตอบแทนที่ผันผวน, ผลตอบแทนแบบเลเวอเรจ
  • กลยุทธ์ทั่วไป:ซื้อ PT-stETH ล็อครายได้คงที่ 4-5% ไม่มีความผันผวน

6. รายได้ RWA (โทเค็นสินทรัพย์จริง)

ทิศทางใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในปี 2567-2569: การแปลงโทเค็นพันธบัตรสหรัฐฯ และพันธบัตรองค์กรบน DeFi

โครงการสินทรัพย์อ้างอิงเอพีวายเกณฑ์ขั้นต่ำ
อาคารแบล็คร็อคหนี้สหรัฐฯ + เงินสด4.8%$5M(สถาบัน)
ออนโด USDYหนี้สหรัฐ4.2%$500
โปรโตคอลภูเขา USDMหนี้สหรัฐ4.5%ไม่มี
การเงินเมเปิ้ลพันธบัตรองค์กร8-12%10,000 ดอลลาร์

7. 5 กลยุทธ์ความปลอดภัยสำหรับมือใหม่

กลยุทธ์ที่ 1: การให้กู้ยืม Stablecoin (ปลอดภัยที่สุด)

ฝาก USDC เข้า Aave V3 → 4-5% APY แทบไม่มีความเสี่ยง

ยุทธศาสตร์ที่ 2: LSD + เงินกู้

ถือ stETH (3% APY) → จำนองให้กับ Aave และให้ยืม USDC (ราคา 4%) → ลงทุนในโอกาสอื่น ๆ

กลยุทธ์ที่ 3: Stablecoin LP

พูล USDC/USDT บน Curve → ค่าธรรมเนียม 1-3% + รางวัล CRV = APY รวม 5-8%, IL ต่ำมาก

ยุทธศาสตร์ที่ 4 Pendle PT

ซื้อ PT-USDe หรือ PT-sUSDe → ล็อค APY คงที่ 8-12% เป็นเวลา 6-12 เดือน

ยุทธศาสตร์ที่ 5: สทศ

ซื้อ USDM หรือ USDY → อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 4-5% เหมาะสำหรับกลุ่มอนุรักษ์นิยม

8. กับดักที่ควรหลีกเลี่ยง

  1. ข้อตกลงใหม่ APY 1,000%:It's all Ponzi, take it out quickly
  2. สัญญาที่ยังไม่ได้ตรวจสอบ:ต้องดู CertiK, การตรวจสอบ PeckShield
  3. Stablecoins อัลกอริทึม:บทเรียนจาก UST อยู่ห่างๆ ไว้
  4. LP ข้ามสะพานโซ่:If the bridge is hacked, everything could be lost
  5. โครงการที่ไม่มีผลตอบแทนจริง:รางวัลจากการพิมพ์โทเค็นเพียงอย่างเดียวนั้นไม่ยั่งยืน
  6. ฟาร์มเลเวอเรจที่ซับซ้อนมากเกินไป:ความเสี่ยงในการชำระบัญชี สามเณรไม่ควรสัมผัสมัน

9. เครื่องมือรักษาความปลอดภัย

  • เดฟิลามะ:ตรวจสอบข้อตกลง TVL, APY, ประวัติ
  • De.Fi:ประเมินคะแนนความปลอดภัยของโปรโตคอล
  • เพิกถอนเงินสด:เพิกถอนการอนุมัติโทเค็นเก่าเป็นระยะ
  • อย่างอ่อนโยน:จำลองการซื้อขายและดูว่าเกิดอะไรขึ้น
  • อีเธอร์สแกน:ตรวจสอบซอร์สโค้ดสัญญาและการตรวจสอบ
DeFi ไม่ใช่ "เครื่องพิมพ์เงิน" แต่เป็น "ตลาดการเงินแบบเปิดระดับโลก" ผลตอบแทนสูงย่อมมีความเสี่ยงสูง มือใหม่เริ่มต้นด้วยการให้ยืมเหรียญที่มั่นคง (Aave, Compound) และหลังจากที่พวกเขาเชี่ยวชาญแล้ว ให้สำรวจ LSD, Pendle และ RWA โปรดจำไว้เสมอ: ถ้าคุณไม่เข้าใจก็อย่าทำ
เคล็ดลับ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษา ความเสี่ยงในการลงทุน DeFi นั้นสูงมาก และเงินทุนทั้งหมดอาจสูญหายได้