ตัวเลือก Bitcoin ที่มีมูลค่า 6.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจะหมดอายุในวันนี้ (29 พฤษภาคม): กองทุน ETF มีการไหลออกสุทธิ 733 ล้านดอลลาร์ และ BTC ยังคงอยู่ที่ระดับ 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ

1. วันหมดอายุของออปชั่นคืออะไร? เหตุใดเวลานี้จึงสำคัญมาก?

ในวันศุกร์สุดท้ายของทุกเดือน Deribit (การแลกเปลี่ยนตัวเลือกสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก) จะดำเนินการชำระราคาตัวเลือกรายเดือน ขนาดหมดอายุในวันที่ 29 พฤษภาคมมีความโดดเด่นเป็นพิเศษ:สัญญาออปชั่น Bitcoin 85,679 รายการ มูลค่าสัญญามากกว่า 6.25 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นหนึ่งในกิจกรรมการหมดอายุของออปชั่นที่ใหญ่ที่สุดในปีนี้

ประมาณวันหมดอายุของออปชั่น ผู้ดูแลสภาพคล่องจะปรับตำแหน่งการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้า ซึ่งมักจะทำให้ราคาหมุนไปรอบๆจุดปวดที่ใหญ่ที่สุด(Max Pain) ความผันผวน จุดปวดที่ใหญ่ที่สุดหมายถึงระดับราคาที่ทำให้ผู้ซื้อออปชั่นสูญเสียมากที่สุดและสัญญาเป็นศูนย์มากที่สุด

จุดที่เจ็บปวดที่สุดในครั้งนี้คือ75,000 ดอลลาร์. ปัจจุบันราคา Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 73,000 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าจุดปวดที่ใหญ่ที่สุดประมาณ 2,000 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงความกดดันต่อตลาดกระทิงที่เพิ่มมากขึ้น

2. การวิเคราะห์โครงสร้างตำแหน่งตัวเลือก

ตามข้อมูล Deribit ตำแหน่งออปชั่น ณ วันหมดอายุนี้จะแสดงลักษณะดังต่อไปนี้:

นักวิเคราะห์อนุพันธ์ Ardi เตือน:"เมื่อราคาขยับออกจากออปชั่นหลักที่ถือครองพื้นที่ก่อนหมดอายุ มักจะหมายความว่าฝ่ายหนึ่งกำลังจะ 'ติดกับดัก' ตอนนี้ผู้ที่อยู่ภายใต้แรงกดดันคือผู้ที่ยืนหยัดอยู่”

3. การถอนกองทุน ETF จำนวนมาก: การไหลออก 733 ล้านครั้งในวันเดียวแตะระดับสูงสุดล่าสุด

หนึ่งในแรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังจุดอ่อนของ Bitcoin ในปัจจุบันคือการถอนเงินสถาบันออกจาก Spot ETF อย่างรวดเร็ว

ข้อมูล SoSoValue แสดงให้เห็นว่า Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐฯ ประสบปัญหาการไหลออกสุทธิในวันเดียวในวันที่ 28 พฤษภาคม733 ล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นการไหลออกวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ในหมู่พวกเขา:

สิ่งที่น่าตกใจกว่านั้นก็คือ คดีนี้ไม่ใช่คดีเดี่ยวๆ ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ยอดไหลออกสุทธิสะสมของ Bitcoin Spot ETFs เกินขีดจำกัดแล้ว3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ. แหล่งที่มาของการซื้อของสถาบันที่เคยผลักดันตลาดกระทิงในปี 2025 กำลังหดตัวลงอย่างมาก ในเวลาเดียวกันCoinbase พรีเมี่ยม(Coinbase Premium) กลายเป็นลบ สะท้อนถึงการอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในการซื้อสถาบันและการค้าปลีกในสหรัฐฯ

4. พายุการชำระบัญชี: คำสั่งซื้อระยะยาวมูลค่า 870 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกชำระบัญชีทั่วทั้งตลาด

การรวมกันของราคาที่ลดลงและเลเวอเรจที่สูงทำให้เกิดการชำระบัญชีหลายครั้ง ข้อมูล CoinGlass แสดงให้เห็นว่าภายใน 24 ชั่วโมง ณ เช้าวันที่ 29 พฤษภาคม:

• Bitcoin บูลส์ถูกชำระบัญชี:330 ล้านเหรียญสหรัฐ
• การชำระบัญชี Long ของสกุลเงินดิจิทัลทั่วทั้งตลาด:870 ล้านเหรียญสหรัฐ
• การชำระบัญชีส่วนใหญ่กระจุกตัวในช่วง $73,000–$71,000
• Ethereum ตกลงไปด้านล่าง2,000 เหรียญสหรัฐผ่าน
• Solana ตกลงไปที่แนวรับที่ 80 ดอลลาร์ และเผชิญกับความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม

การชำระบัญชีมักเกิดขึ้นในลักษณะคล้ายน้ำตก: ราคาตก → หยุดการขาดทุนถูกกระตุ้น → อัตราแลกเปลี่ยนถูกบังคับให้ปิดตำแหน่ง → สร้างแรงกดดันในการขายใหม่ → หยุดการขาดทุนเกิดขึ้นอีกครั้ง กลไกนี้เป็นอันตรายอย่างยิ่งในช่วงระยะเวลาการชำระบัญชีอย่างเข้มข้นในปัจจุบัน

5. ภูมิหลังทางเศรษฐกิจมหภาค: สถานการณ์อิหร่าน ราคาน้ำมัน และความคาดหวังของเฟด

ในระดับภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางกำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้ง รายงานการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้ราคาน้ำมันระหว่างประเทศสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งบ่อนทำลายความคาดหวังของตลาดโดยตรงต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นโดยธนาคารกลางสหรัฐ

สินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล อยู่ภายใต้ "แรงกดดันสองเท่า" ในบริบทนี้:

• ความคาดหวังเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น → อัตราดอกเบี้ยอาจยังคงอยู่ในระดับสูงอีกต่อไป
• เบี้ยประกันภัยความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์เพิ่มขึ้น → สถาบันลดความเสี่ยงต่อสินทรัพย์เสี่ยง
• ความคาดหวังต่อการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ → ความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ crypto ลดลง

ข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ (ตัวบ่งชี้อัตราเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ) ที่จะประกาศในสัปดาห์หน้าจะเป็นหน้าต่างสังเกตการณ์ที่สำคัญถัดไป หากข้อมูลสูงกว่าที่คาดไว้ก็จะระงับความเสี่ยงต่อไป

6. การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แนวรับและแนวต้านที่สำคัญ

จากมุมมองทางเทคนิค ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ในช่วงการเล่นเกมที่สำคัญ:

• ระดับความต้านทาน:75,000 เหรียญสหรัฐ (จุดที่เจ็บปวดที่สุด) → 76,500 เหรียญสหรัฐ → 80,000 เหรียญสหรัฐ
• การสนับสนุนระยะสั้น:$72,800 (ต่ำสุดในวันที่ 28 พฤษภาคม) → $71,000 (พื้นที่ที่มีสภาพคล่องเข้มข้น) → 70,000 ดอลลาร์ (เกณฑ์ทางจิตวิทยา)
• RSI 4 ชั่วโมง:ประมาณ 28 เข้าสู่บริเวณ oversold อาจมีการดีดตัวทางเทคนิคระยะสั้น
• MACD:ค่าลบต่อเนื่อง ไม่มีสัญญาณการพลิกกลับของแนวโน้มที่ชัดเจน
• ปริมาณ:ปริมาณมากในช่วงขาลง – สัญญาณยืนยันภาวะหมี

สถานการณ์ที่ 1: รีบาวด์หลังจากออปชั่นหมดอายุ (ความน่าจะเป็นปานกลาง)

ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าหลังจากที่ออปชั่นขนาดใหญ่หมดอายุ ผู้ดูแลสภาพคล่องมักจะปล่อยตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงเพื่อสร้างเงื่อนไขให้ตลาดฟื้นตัว หาก BTC สามารถถือครองช่วง $71,000–$72,000 ได้ คาดว่าจะทดสอบ $75,000–$77,000 ในสัปดาห์หน้า

สถานการณ์ที่ 2: ตกลงไปที่ 70,000 ดอลลาร์ (ความน่าจะเป็นในปัจจุบันค่อนข้างสูง)

หากการสนับสนุน $71,000 ล้มเหลว กลุ่มการชำระบัญชีด้านล่างจะถูกเปิดใช้งาน และ Bitcoin อาจเร่งให้ราคาลดลงสู่ระดับจิตวิทยาที่ $70,000 หากราคาทะลุ $70,000 การปรับฐานอาจขยายไปถึงบริเวณ $65,000–$68,000

สถานการณ์ที่ 3: การพัฒนาอย่างแข็งแกร่ง (ความน่าจะเป็นในปัจจุบันต่ำ)

สถานการณ์ขาขึ้นจำเป็นต้องมีการกลับตัวของการไหลเข้าของ ETF การปรับปรุงสภาพแวดล้อมระดับมหภาค (เช่น ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านที่ผ่อนคลายลง หรือข้อมูลเงินเฟ้อที่เป็นบวก) และการกลับเข้าสู่สถาบันต่างๆ ภายใต้กรอบข้อมูลที่มีอยู่ สถานการณ์นี้เป็นเรื่องยากที่จะตระหนักได้ในระยะสั้น

7. หมายเหตุถึงเทรดเดอร์วันนี้

วันนี้เป็นวันหมดอายุออปชั่นที่ใหญ่ที่สุดของเดือน และนี่คือสิ่งที่นักลงทุนต้องให้ความสำคัญ:

• ⏰ เวลาชำระบัญชีหมดอายุ (UTC 16:00):ราคาการชำระ Deribit จะถูกกำหนดในเวลา 24:00 น. ตามเวลาปักกิ่ง และความผันผวนของราคาอาจรุนแรงขึ้นภายในเวลานั้น
• 📊 การรับส่งข้อมูล ETF สด:ติดตามข้อมูลกระแสกองทุน ETF ของ SoSoValue.com
• 📍 $71,000：การสนับสนุนระยะสั้นที่สำคัญที่สุด - หากตกลง การชำระบัญชีจะถูกเร่งตัวอย่างรวดเร็ว
• 📍 $70,000：เกณฑ์ทางจิตวิทยา คำสั่งหยุดขาดทุนจำนวนมากกระจุกตัวต่ำกว่าราคานี้
• 📰 ข่าวมาโคร:ข่าวด่วนใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน น้ำมันดิบ หรือ Federal Reserve จะขยายความผันผวนระหว่างวัน

8. บทสรุป: ความกดดันระยะสั้นและมุมมองระยะยาว

แม้ว่าแรงกดดันในระยะสั้นจะมีนัยสำคัญ แต่มุมมองระยะยาวที่มีเหตุผลก็เป็นสิ่งที่ขาดไม่ได้เช่นกัน Bitcoin ประสบกับการเปลี่ยนแปลงที่คล้ายกันหลายครั้งในปี 2569 และในที่สุดก็ซ่อมแซมได้สำเร็จ การมีอยู่ของ ETF เองแสดงให้เห็นถึงการเจาะตลาดสถาบันที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น แม้ว่าขณะนี้กำลังประสบปัญหาการถอนเงินในระยะสั้น แต่แนวโน้มการจัดตั้งสถาบันในระยะยาวยังไม่กลับรายการ

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้นออปชันมูลค่า 6.25 พันล้านดอลลาร์จะหมดอายุ、ETFs ทำสถิติไหลออกรายวันด้วยความไม่แน่นอนระดับมหภาคการซ้อนทับกันของปัจจัยสามประการทำให้วันนี้เป็นโหนดหลักที่มีความผันผวนมากที่สุดในเดือนนี้ ไม่ว่าผลลัพธ์จะเป็นเช่นไร นี่เป็นช่วงเวลาที่ดีเยี่ยมในการสังเกตการทำงานของตลาด