이란, 미국과의 유조선 전쟁 끝에 호르무즈 해협 밖 "배제 구역" 선포: 하루 통과 선박 단 2척, 브렌트유 97달러 터치 — 그리고 IMO 등록을 앞둔 이란–오만 "통행료 항로"

2026년 9월 5일(토)부터 7일(월)까지 72시간 동안 미국–이란 전쟁은 새로운 국면에 접어들었다. 육지의 폭탄이 아니라 바다 위의 유조선이 무대였다. 이란 이슬람혁명수비대(IRGC)가 미 항공모함과 구축함에 탄도미사일을 발사했고, 미 중부사령부(CENTCOM)는 이란 유조선 3척을 "영구적으로 무력화"하는 것으로 응수했다. 이란은 "허가되지 않은 항로"를 이용한 유조선 3척과 미국 관련 선박 3척을 타격했다고 발표했으며, 월요일에는 이란 최고국가안보회의 사무총장 모흐센 레자에이가 호르무즈 해협 밖에 "배제 구역"(exclusion zone)을 설정해 이란의 허가 없이 해협을 통과하려는 모든 선박을 차단하겠다고 밝혔다.

즉시 측정된 결과는 이렇다. 해운 분석기관 Kpler에 따르면 9월 5일(토) 호르무즈 해협을 통과한 선박은 2척, 6일(일)은 6척에 불과했다. 10일 이동평균은 하루 10척으로 5월 이후 최저이며, 전쟁 전 하루 약 130척과 비교된다. 브렌트유는 9월 5일(금) 배럴당 96.28달러로 마감해 7월 24일 이후 최고치를 기록했고 한 주 동안 8% 상승했으며, 7일(월) 장 초반 97달러를 터치했다. 이 글은 동시에 진행 중인 3단계 확전을 분석하고, "배제 구역"이 이전의 해협 봉쇄와 본질적으로 어떻게 다른지, 그리고 이것이 인플레이션과 회의를 앞둔 중앙은행들, 베트남 시장에 어떤 의미인지 살펴본다.

1. 전개: 항모를 향한 미사일에서 "배제 구역"까지

2. "배제 구역"이 질적으로 다른 확전인 이유

2026년 2월 28일 전쟁 발발 이후 이란은 사실상 호르무즈 해협을 봉쇄해 왔다. 전쟁 전 이곳으로 전 세계 석유 공급의 20%, 하루 2,000만 배럴이 지나갔다. 그러나 6개월 동안 이란의 "봉쇄" 방식은 허가되지 않은 항로를 이용하는 선박을 쏘겠다는 위협이었다. 양측 모두 자기 서사를 위해 활용해 온 모호한 상태였다. 워싱턴은 해협이 "열려 있다"고 말했고, 트럼프 대통령은 미국이 "완전히 통제"한다고 했으며, 스콧 베센트 재무장관은 최근 하루 1,700만 배럴이 반출됐다고 주장했다. Kpler 데이터는 정반대였다. 토요일 기준 10일 평균은 하루 13척, 일요일 기준으로는 10척으로 떨어졌다.

"배제 구역"은 그 모호함을 세 가지 방식으로 공개적으로 끝낸다.

• 억지에서 관리로. 이란은 더 이상 "우리는 쏠 수 있다"고만 말하지 않고, 미국의 봉쇄선에서 출발하는 지리적 구역을 그린다. 같은 해역에 두 통제 구역이 겹치는 것 — 이는 해군과 상선 간이 아니라 양국 해군 간 직접 충돌의 공식이다.
• "합법화" 메커니즘 동반. 레자에이가 배제 구역을 언급한 같은 날, 바가에이는 이란–오만 항로를 IMO에 등록하겠다고 밝혔다. 성공한다면 이란은 해협 봉쇄를 통행료 부과 가능성을 갖춘 허가제 수로 시스템으로 전환할 수 있다. 워싱턴이 협상 내내 강하게 반대해 온 바로 그것이다. 선주와 보험사 입장에서는 이란이 통제하더라도 IMO에 등록된 항로가 현재의 회색지대보다 "받아들이기 쉬울" 수 있다. 그것이 테헤란의 목표다.
• 타격 목표 변경. 8월 말까지 미국의 주요 목표는 라라크섬과 연안 시설이었다. 이제 미국은 유조선 선단으로 방향을 돌렸다. 제재를 회피하는 "그림자 선단"을 통한 이란의 유일한 남은 수입원이다. 쿠퍼 제독은 "필요하다면 이란의 제한적이고 노출된 유조선 선단을 파괴하겠다"고 위협했다. 테헤란의 분석가 알리 아크바르 다레이니는 이란이 "유가를 100달러 위로 끌어올릴 자체 계획이 있다"고 직설적으로 말했다.

다시 말해 양측 모두 군사와 경제를 결합하고 있다. 미국은 이란의 수입을 실은 배를 쏘고, 이란은 세계의 공급을 실은 배를 막는다. 조지워싱턴대의 시나 아조디 교수는 이렇게 요약했다. 승자는 "더 많은 손실과 처벌을 견딜 수 있는" 쪽이며, 어느 쪽도 "체면을 잃기 때문에 물러설 수 없고, 유일한 선택은 확전"이다.

3. 제2전선: 홍해와 사우디 석유의 탈출로

주목받지 못하지만 배제 구역보다 더 중요할 수 있는 지점은 예멘 전황이다. 호르무즈가 거의 닫힌 이후 사우디아라비아는 석유 수출 대부분을 동서 송유관을 통해 홍해의 얀부항으로 돌렸고, 그곳에서 선박은 바브엘만데브 해협을 거쳐 인도양으로 나간다. 이란의 지원을 받는 후티는 바로 이 해협에 접한 연안 지대를 장악하기 위한 대규모 공세를 펼치며 아브하와 지잔의 아람코 시설을 타격하고 있다. 바브엘만데브까지 고위험 구역이 되면 걸프 석유의 마지막 "배출 밸브"가 조여진다. 시장은 아직 이 시나리오를 충분히 반영하지 않았다. 97달러의 브렌트유는 7월 말 100달러를 넘었던 고점보다 여전히 낮기 때문이다.

동시에 걸프 국가들은 사석에서만 하던 말을 공개적으로 하기 시작했다. 9월 7일 아부다비 힐리 포럼에서 카타르 외무부 대변인 마지드 알 안사리는 미국과의 전략적 파트너십이 "극히 중요하지만 충분하지 않다"며 "안보 자립만이 유일한 길"이라고 말했다. UAE 대통령 외교 고문 안와르 가르가시는 걸프 국가들이 이란에 통일된 대응을 하지 못했음을 인정하고, 테헤란과 "기능적 관계를 재건"해야 하지만 "신뢰 재건은 훨씬 어려울 것"이라고 했다. 이는 역내 최대 산유국들이 임박한 합의가 아니라 장기전에 대비하고 있다는 신호다.

4. 유가, 연료 가격, 그리고 워싱턴의 정치 셈법

미국 쪽에서는 정치적 비용이 군사적 비용보다 빠르게 늘고 있다. 8월 말 로이터/입소스 조사에서 전쟁을 지지하는 미국인은 31%, 반대는 63%였고, 트럼프 대통령 지지율은 개전 당시 40%에서 33%로 떨어졌다. 중간선거는 11월이다. 7일 밤 트럼프는 "이란과의 전쟁에서 우리가 이기면 유가는 급락할 것"이라고 썼다. 3월 이후 여러 차례 반복해 온 약속이지만 시장은 한 번도 믿지 않았다. 미 법무부는 이란 유조선을 몰수하기 위해 오래된 "포획법"(prize law)까지 부활시키고 있다. 워싱턴이 출구를 찾기보다 해상 경제전을 장기화할 준비를 하고 있다는 신호다.

이란 쪽 압박도 뚜렷하다. 8일 새벽 테헤란은 월 110리터 할당량을 초과하는 15%의 사용자에 대해 휘발유 가격을 두 배로 올렸다. 12월 이후 두 번째 인상으로, 8월 소비량이 하루 1억 4,500만 리터로 사상 최대를 기록한 반면 생산 능력은 1억 2,200만 리터에 그친 상황이다. 리알화는 달러당 222만 리알로 추락했다. 2019년의 휘발유 가격 인상은 전국적 시위를 촉발한 바 있다. 테헤란이 "배제 구역"과 통행료 항로를 필요로 하는 이유가 여기에 있다. 국내 재정의 부담을 전 세계 석유 소비자에게 전가하는 것이다.

5. 중앙은행과 시장에 미치는 영향

확전 시점은 글로벌 통화정책에서 가장 "바쁜" 주와 겹친다. ECB는 9월 10일 회의에서 금리 인상이 예상되고, 미국 8월 CPI가 같은 날 발표되며, 연준은 9월 4일 16만 2,000명 고용 보고서 이후 인상 확률이 크게 높아진 가운데 9월 16일 회의를 열고, 일본은행은 9월 18일 회의를 연다. 분석가들은 유가가 100달러 위에 머물 경우 글로벌 인플레이션에 약 0.8%포인트가 추가될 수 있다고 추정한다. 블룸버그는 9월 8일 시장이 이례적으로 조용한 8월 — 유로화 변동폭은 2012년 이후 최소, 미 국채 변동성은 2008년 이후 어떤 8월보다 낮았다 — 을 막 지났으며, 금리 인상, 재정적자, 중동 전쟁이라는 세 가지 불씨로 고변동성 국면이 돌아오고 있다고 진단했다. 노동절 연휴 후 첫 거래일인 8일(화) S&P 500은 0.15% 하락한 7,707포인트로 출발했고, 애플·알파벳·마이크로소프트가 2% 넘게 내린 반면 캐터필러·허니웰·홈디포는 올랐다. 유가가 오를 때마다 나타나는 "성장주 이탈, 가치주 유입"의 전형이다.

한국 투자자에게는 별도의 변수가 있다. 정부가 9월 4일 군 대비태세를 해치지 않는 범위에서 해협 해군 작전 참여를 검토할 수 있다고 밝힌 데 대해 이란이 7일 "심각한 결과"를 경고한 것이다. 파병 결정 여부는 원유 도입 비용뿐 아니라 걸프 지역 건설·플랜트 수주와 해운주에도 직접 영향을 줄 수 있다. 베트남의 경우 익숙한 전달 경로는 국내 유류 가격, 운송비, CPI이지만 이번에는 두 가지를 특히 주목해야 한다. 첫째, 바브엘만데브가 위협받으면 아시아–유럽 항로 해상 운임이 2024년처럼 다시 급등해 연말 주문 시즌에 EU 수출 기업에 타격을 줄 수 있다. 둘째, 정유·가스주(GAS, BSR, PLX, PVD, PVS)는 7월 호르무즈 봉쇄 때 강하게 반응했지만 휴전 소식에 빠르게 되돌림했다. 양측이 "물러서지 않겠다"고 선언한 현 상황에서는 유가 추세의 지속성이 더 높을 수 있지만, 돌발 뉴스(이란–오만 합의의 IMO 기록, 또는 9월 24일 트럼프–시진핑 회담에서 이란 의제가 다뤄지는 경우) 리스크도 그만큼 커진다.

6. 향후 7~10일 주시해야 할 세 가지 신호

1. "배제 구역"의 공식 지도. 상선이 현재 이용하는 오만 연안 항로까지 포함된다면 통항량은 장기간 하루 10척 아래에 머물 것이다. 이란이 오만 항로를 "허가 항로"로 남겨둔다면 완전 봉쇄보다 통행료 모델을 원한다는 신호다.
2. 이란–오만 항로 등록에 대한 IMO와 P&I 보험사의 반응. IMO는 통상 법적 의미에서 항로를 "승인"하지 않지만, 등록 기록은 이란의 선전 근거이자 보험사의 요율 산정 근거로 쓰일 수 있다.
3. 바브엘만데브. 후티가 해협에 접한 연안 지대를 장악하거나 사우디가 공습을 확대하면 홍해 전쟁보험료가 오르고, 워싱턴이 "해협은 열렸다"고 아무리 말해도 브렌트유는 100달러를 넘을 수 있다.

결론

전쟁 발발 6개월 후 호르무즈 해협은 더 이상 "닫혔느냐 열렸느냐"의 공간이 아니라, 두 적대국이 경쟁적으로 제도화하는 공간이 되었다. 미국은 봉쇄선과 포획법으로, 이란은 배제 구역과 IMO 등록 항로로. 석유 시장은 장기 대치를 반영하고 있다 — 브렌트유 97달러, 미국 경유 사상 최고, 5월 이후 최저 통항량 — 그러나 홍해가 동시에 막히는 시나리오는 아직 반영하지 않았다. 투자자에게 다음 주 유가를 예측하는 것보다 중요한 것은 결정적 변수가 전장에서 지도와 서류로 옮겨갔음을 이해하는 일이다. 선주와 보험사가 받아들이는 경계선을 그리는 쪽이 전 세계 석유 공급의 20%를 통제한다.

면책 조항: 이 글은 정보 제공과 분석 목적이며 투자 조언이 아닙니다. 데이터는 2026년 9월 8일 기준 Al Jazeera, CBS News, AP, Reuters, Kpler, AAA, CENTCOM, Bloomberg, Trading Economics를 종합한 것이며 전황은 빠르게 바뀔 수 있습니다. 투자자는 결정 전 스스로 위험을 평가해야 합니다.